投资者可以从量化分析中学到什么？我们做出的一项重要发现是，大多数可定量预测的投资策略可分为七大类。我称这些类别为基础，正是因为它们是在股市中实现超额回报的基础。它们包括盈利能力、估值、现金流、增长、资本配置、价格动能和危险信号风险。可能有比我们确定的七个更多的基础知识（第七个，危险信号，有点笼统），但寻找主要市场驱动力的投资者只需要看看这些。

从定量的角度来看，估值、现金流产生、盈利能力和价格动能是最重要的基础。特别是，估值和现金流量因素应包含在几乎所有的量化模型、筛选和分析中。我们使用的相对估值测试很简单（例如，价格与收益或价格与销售额），但表明低估值产生了随时间一致的强超额回报。这似乎很明显，但投资者经常忘记检查他们为资产支付的价格。