商品交易顾问 (CTA) 是专业的投资经理，类似于共同基金中的投资组合经理，他们通过投资于交易所交易的期货和期权以及场外远期合约，寻求从全球金融、商品和货币市场的变动中获利。

CTA 提供的投资项目的真正价值在于他们的投资组合构建方法，它允许投资者同时参与多个全球市场领域，例如外汇、能源、金属、利率、股票指数和商品。

使用 CTA 进行的投资被称为管理期货，因为 CTA 可以管理每个客户的个人账户，直接代表客户在客户的账户中进行交易，类似于个人投资经理。

所有的CTA都一样吗

CTA 的交易策略、交易市场、经验水平和交易风格各不相同。将在全球 65 个市场交易的 CTA 与专门从事全球能源产品的 CTA 进行比较，类似于将大型共同基金与公用事业基金进行比较。因此，了解 CTA 可用于从市场中获取回报的工具非常重要。

商品交易顾问之间的最大区别在于他们交易的市场。一些经理只专注于一个行业或一组市场（如能源或谷物），而另一些经理则同时在全球范围内交易多达 65 个市场。每个 CTA 交易的市场数量将对交易策略和整体回报产生影响。

CTA交易方法

传统上，CTA 结合技术和基本面分析来识别交易机会并实施风险管理策略。交易者在这些分析形式中使用多种策略，但通常会发现交易者倾向于过度使用一种策略。两种形式的分析都适用于在市场领域具有专业知识的交易者或关注少数市场的交易者。因此，技术和基本 CTA 的关键价值驱动因素是他们在已开发利基市场的交易专业知识。

另一方面，许多 CTA 同时在全球 40 多个市场进行交易。这些 CTA 采用系统的方法来构建和管理全球期货合约的投资组合。系统交易者利用计算机模型来识别模式，例如历史市场和经济数据的趋势。交易和风险管理决策是针对整个投资组合做出的。

期货合约的系统交易允许可扩展性和透明度。这些类型的 CTA 的价值驱动因素是其投资组合构建和风险管理。单个交易不如整个投资组合的行为重要。

时间框架

CTA 不仅在交易策略和交易市场上有所不同，而且在交易系统的持有期关注点上也有所不同。CTA 将他们的计划分为短期、中期和长期持有期。采用短期持有期策略的基金将在平仓之前持有交易数秒至三个月。另一方面，使用中期或长期策略的 CTA 将分别持有三个月至一年或一年以上的交易。CTA 策略采用的特定持有期或时间范围对整体回报有直接影响。