CTA越来越流行，尽管享有盛誉，但这些策略并不像某些人想象的那么神秘。

它们背后的秘密只是动量指标，例如价格移动平均线或价格通道突破模型。绝大多数 CTA 都是趋势追随者，这意味着当市场显示出明显的上升趋势时，CTA 很有可能做多该市场。

当市场下跌时，CTA 可以通过做空在下行时赚钱。这一主要特征使它们在投资组合多样化方面变得有趣。例如，2008 年巴克莱 CTA 指数上涨 +14.09%，而标准普尔 500 指数下跌 -38.49%。

产生买入或卖出信号的模型通常并不比价格穿越移动平均线或退出通道复杂。然而，这些模型有时会在不同的时间范围内覆盖 100 多个市场——从几秒钟到几个月。

一旦一个策略在统计上被证明是有利可图的，就会被编码到全球量化系统中。这种系统消除了投资中的情绪，并将交易放在了自己的位置上。交易信号生成和市场订单之间通常没有人为干预。

但这并不意味着量化交易过程中没有人。经理们提出想法、测试策略并决定使用哪些策略、交易哪种工具、以什么速度等。一些经理有一个紧急按钮，如果他们认为市场的行为超出了他们模型的能力范围，可以让他们降低风险。

量化策略通常被长期投资者忽略，因为它不透明且难以理解。即使是专注于这个利基市场的专家也倾向于花费大部分时间来理解战略的核心。

但是，我认为量化交易过程中还有许多其他部分需要理解和评估。例如，查看交易成本模型是值得的，这有助于确定策略的正确周转率。

风险模型是另一个因素，有助于防止策略押注错误的风险。

最后，投资组合构建模型也是关键，因为它们平衡了产生回报、最小化交易成本和管理风险的相互冲突的过程。

还值得注意的是，CTA（通常称为管理期货基金）仅交易在交易所交易的期货合约。它们并不意味着任何交易对手风险，并且是金融市场上最具流动性的交易工具。交易对手是交易所的清算所。使该策略也非常引人注目的是，损失是通过追加保证金的机制实现的。