了解统计套利

统计套利策略是市场中性的，因为它们涉及同时开设多头头寸和空头头寸，以利用相关证券的低效定价。例如，如果基金经理认为可口可乐被低估，而百事可乐被高估，他们会在可口可乐开多头头寸，同时在百事可乐开空头头寸。投资者通常将统计套利称为“配对交易”。

统计套利并不严格限于两种证券。投资者可以将这一概念应用于一组相关证券。此外，仅仅因为两只股票在不同行业经营并不意味着它们不能相关。例如，银行股票花旗集团和消费周期性股票哈雷戴维森通常具有高度相关的时期。

统计套利风险

统计套利并非没有风险。它在很大程度上取决于市场价格恢复到历史或预测正常值的能力，通常称为均值回归。但是，由于微观和宏观因素，同一行业的两只股票可能在很长一段时间内保持不相关。

出于这个原因，大多数统计套利策略利用高频交易(HFT) 算法来利用通常持续几毫秒的微小低效率。两只股票都需要大量头寸才能从这种微小的价格变动中获得足够的利润。这给统计套利策略增加了额外的风险，尽管可以使用期权来帮助减轻一些风险。

统计套利策略的另一个风险是 过度自信。回到我们的配对交易示例，如果它以 99% 的概率协整并且您应用了杠杆，那么当它似乎突然停止工作时会发生什么？不要成为下一个 长期资本管理公司。