（1）同质化严重

A股是一个价格投机和资金驱动很强的市场，从日K、周K看，大多数股票都是同涨同跌。

（2）大小盘轮动现象

中国的股票风格特质很明显。

时而喜欢炒作大蓝筹，时而又喜欢炒作中小盘股。

这就使得动量效应这样追涨杀跌的模型比较适合――这应该算是A股特色。

在美股，大小盘没那麽明显的差别，二八就未必好用了。

从下图可以看出，A股市场歷年大、小盘的收益率差异还是很大的，也就是大小盘轮动风格比较显着。

因此，理论上基于A股市场的二八轮动策略应该是相对有效的。

（3）单边趋势明显

每隔一段时间，股市会有一个或大或小的行情，资金越多，趋势越强，最典型的就是2007年和2014-2015年的两波大牛市，技术指标上看不断出现顶背离，整体估值也是“没有最贵只有更贵”。

不过，二八模型和许多趋势跟踪模型一样，要在大行情中才能赚钱，也善于规避大熊市，但最讨厌震荡市。

基于以上几点，二八轮动策略中的“二“我们选择沪深300指数，是沪深两市中代表性高、流动性高、交易活跃的300家大型企业股票作为成份股，因此可以近似表示大盘股的整体走势。

”八“选择中证500指数，是剔除了沪深300指数成份股及市值靠前的股票，再选取的500只股票作为成份股，因此可以近似表示小盘股的整体走势。

这两者加起来囊括了差不多A股市值前800名的股票。

当二者均处于升势，持有较强的一方。

另外，股和债有一定的负相关性，当二者均处于弱势时，选择债基。